JD.com เล็งซื้อ Argos หวังขยายตลาดอังกฤษ ปรับโฉมค้าปลีกยุโรป

JD.com บริษัทค้าปลีกออนไลน์รายใหญ่ของจีน กำลังเจรจาเข้าซื้อกิจการ Argos จากกลุ่ม Sainsbury’s ดีลที่อาจเปลี่ยนโฉมหน้าค้าปลีกอังกฤษ หากปิดดีลได้สำเร็จ

กลุ่มซูเปอร์มาร์เก็ต Sainsbury’s ยืนยันว่าอยู่ระหว่างการเจรจาขายธุรกิจเครือข่ายร้าน Argos ให้กับ JD.com ยักษ์อีคอมเมิร์ซจากจีน โดยระบุว่าดีลนี้ (หากสำเร็จ) จะช่วยเร่งการทรานส์ฟอร์มของ Argos ด้วยความเชี่ยวชาญด้านค้าปลีก เทคโนโลยี และโลจิสติกส์ของ JD.com ทั้งนี้ ยังไม่มีข้อตกลงขั้นสุดท้าย และไม่มีความแน่นอนว่าดีลจะเกิดขึ้นจริง (Reuters, Financial Times, Bloomberg, ประกาศ Sainsbury’s).

เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ทำไมต้องเป็น Argos

Argos เป็นแบรนด์ค้าปลีกเก่าแก่ของสหราชอาณาจักร ก่อตั้งปี 1973 โดยริชาร์ด ทอมกินส์ จุดเด่นคือโมเดล “แคตตาล็อก–สั่ง–รับที่ร้าน” และเป็นหนึ่งในผู้ค้าปลีกอังกฤษชุดแรกที่ผลักดันออนไลน์ตั้งแต่ทศวรรษ 1990 ปัจจุบันเครือข่ายของ Argos พัฒนาเป็นโครงสร้างแบบ omnichannel ครอบคลุมร้านสแตนด์อโลน เคาน์เตอร์ในซูเปอร์มาร์เก็ต Sainsbury’s และจุดรับสินค้า (collection points) จำนวนมาก โดยข้อมูลล่าสุดระบุว่า ณ 1 มี.ค. 2025 มีร้าน 664 แห่ง (ในนั้น 461 แห่งอยู่ใน Sainsbury’s) และมีจุดให้บริการรวมกว่า 1,100 จุด (Big Furniture Group).

แหล่งข้อมูลอีกชุดประเมินว่าจำนวน สถานที่ให้บริการ ของ Argos ในสหราชอาณาจักรมีประมาณ 1,222 จุด โดย 87% อยู่ในอังกฤษ (ScrapeHero). ความครอบคลุมพื้นที่ดังกล่าวทำให้ Argos เป็นฐานขยายธุรกิจที่น่าสนใจสำหรับ JD.com ในยุโรปตะวันตก

ฐานะการเงินและศักยภาพของ JD.com

ผลงานล่าสุด ไตรมาส 2/2025 รายได้สุทธิ 356.7 พันล้านหยวน (+22.4% YoY) (JD IR, JD Corporate Blog).
สถานะระดับโลก ติดอันดับที่ 44 ใน Fortune Global 500 ปี 2025 (JD Corporate Blog).

ด้วยจุดแข็งด้านโลจิสติกส์ เทคโนโลยี และการบริหารต้นทุน “ปลายน้ำ” JD.com สามารถยกระดับประสบการณ์ same/next-day ให้กับลูกค้าในตลาดใหม่ได้ ซึ่งสอดรับกับเครือข่าย collection ของ Argos ที่เน้นรับของใกล้บ้าน/ในซูเปอร์มาร์เก็ต

สถานะการเจรจาและเงื่อนไขสำคัญ

ทั้งสองฝ่ายย้ำว่าอยู่ในขั้นตอน เจรจาเบื้องต้น และยังไม่มีการลงนามข้อตกลงสุดท้าย Sainsbury’s ระบุว่าดีลใด ๆ จะต้องคำนึงถึงผลประโยชน์ของลูกค้า พนักงาน และพาร์ตเนอร์ตลอดเครือข่าย (ประกาศ Sainsbury’s, Reuters).

หากปิดดีลได้ JD.com คาดว่าจะลงทุนต่อเนื่องเพื่อยกระดับดิจิทัล โครงสร้างโลจิสติกส์ และบริการลูกค้าของ Argos ขณะที่ความซับซ้อนเชิงปฏิบัติการยังมีอยู่มากจากสาขา/คีออสก์ Argos ภายในร้าน Sainsbury’s จำนวนมาก (FT).

ทำไมดีลนี้จึงน่าจับตา และความเสี่ยง

Synergy เชิงเครือข่าย: เครือข่ายจุดรับสินค้าของ Argos + โลจิสติกส์ “เข้มแข็ง” ของ JD.com อาจทำให้บริการส่งด่วน–รับใกล้บ้านดีขึ้นทันที
Omnichannel จริงจัง: JD.com มีประสบการณ์ผสานออนไลน์กับออฟไลน์ (O2O) ในจีน ซึ่งตรงกับดีเอ็นเอของ Argos
ความเสี่ยงจากกฎระเบียบ/ภูมิรัฐศาสตร์: การลงทุนจากจีนในค้าปลีกอังกฤษอาจเผชิญการพิจารณาจากหน่วยงานกำกับและความอ่อนไหวทางการเมือง
ภารกิจฟื้นผลกำไร: ผลประกอบการของ Argos ภายใต้ Sainsbury’s ถูกกดดันในช่วงหลัง (อ้างในรายงานปี 2025) การพลิกฟื้นต้องใช้เวลาและเงินลงทุน (FT).

ไทม์ไลน์สั้น ๆ ของ Argos

1973: เปิดร้าน Argos แรกที่ Canterbury (แบรนด์ก่อตั้ง 1972)
2016: Sainsbury’s ซื้อ Home Retail Group (เจ้าของ Argos) มูลค่าราว £1.1 พันล้าน
2020s: Argos ลดร้านสแตนด์อโลน เพิ่มเคาน์เตอร์/คอลเลกชันพอยต์ใน Sainsbury’s
2025: Sainsbury’s ยืนยันกำลังเจรจาขาย Argos ให้ JD.com (แถลง)

บริบทอีคอมเมิร์ซจีน บิ๊กทรีและศึกข้ามทวีป

ในจีน JD.com นับเป็นหนึ่งใน “บิ๊กทรี” เคียงคู่กับ Alibaba และ Pinduoduo โดยการประเมินของ Goldman Sachs ชี้ว่าในปี 2023 Alibaba มีส่วนแบ่ง ~37%, Pinduoduo ~19%, และ JD ประมาณ ~18% (AsiaFundManagers). การเดินเกมซื้อสินทรัพย์นอกจีน (เช่น ดีล Argos) สะท้อนยุทธศาสตร์ปักธงยุโรปของ JD.com หลังจากพิจารณาโอกาสกับ Currys ก่อนหน้านี้ (Reuters, FT).

ความคืบหน้าของเงื่อนไขดีล โครงสร้างราคา ทรัพย์สินที่จะโอน และสัญญาระหว่าง Argos กับ Sainsbury’s
มุมมองหน่วยงานกำกับ ความกังวลด้านการแข่งขัน/ข้อมูลลูกค้า/ความมั่นคงห่วงโซ่อุปทาน
แผนลงทุนหลังดีล การอัปเกรดดิจิทัล สต๊อก-คลัง กระบวนการส่งด่วน และคอลเลกชันพอยต์
ผลกระทบต่อซัพพลายเออร์พันธมิตร เงื่อนไขทางการค้าและ SLA ใหม่ภายใต้ระบบโลจิสติกส์ของ JD

แหล่งอ้างอิง

หมายเหตุ: ดีลยังอยู่ระหว่างการเจรจา ข้อมูลจำนวนสาขา/จุดรับสินค้าแตกต่างตามแหล่งอ้างอิงและช่วงเวลา